炭黑產(chǎn)業(yè)網(wǎng)據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)消息，自上周二，神華外購價(jià)大幅下調(diào)以來，市場悲觀情緒不斷蔓延，產(chǎn)地和港口煤價(jià)加速下跌，近日港口煤價(jià)維持每日20-30元/噸的幅度下跌，截至12月30日CCTD環(huán)渤海5500K現(xiàn)貨參考價(jià)為806元/噸，已跌至長協(xié)限價(jià)區(qū)間的上限850元/噸以內(nèi)。
當(dāng)前，市場悲觀情緒仍較濃厚，煤價(jià)繼續(xù)下跌預(yù)期仍較強(qiáng)。
產(chǎn)地方面，整體供應(yīng)略有收緊，一方面，臨近年底，部分煤礦檢修;另一方面，下游需求轉(zhuǎn)差，部分煤礦被動(dòng)減產(chǎn)，但整體供應(yīng)仍處高位。近日，鄂爾多斯地區(qū)煤炭日產(chǎn)量穩(wěn)定在260萬噸左右，銷量略低于產(chǎn)量，在市場延續(xù)下行趨勢中，下游用戶觀望暫緩采購，煤礦拉運(yùn)車輛較少，煤企銷量下滑，場地存煤增加。
港口方面，貿(mào)易商出貨積極性較高，受市場價(jià)格持續(xù)下跌影響，下游采購意愿不強(qiáng)，買方市場主導(dǎo)下，終端議價(jià)能力增強(qiáng)，還盤壓價(jià)空間較大。
下游方面，電廠依靠高庫存，主動(dòng)減少采購，剛需用戶則推遲采購等待煤價(jià)繼續(xù)回落。
隨著長協(xié)錨定效應(yīng)增強(qiáng)，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨煤價(jià)將繼續(xù)向長協(xié)價(jià)靠攏，之后在長協(xié)支撐下煤價(jià)跌幅逐步收窄，但能否跌破長協(xié)價(jià)仍需關(guān)注供需兩端等形勢變化。
需求端，日耗拐點(diǎn)臨近。隨著南方大部地區(qū)氣溫逐步回升，電廠日耗達(dá)到峰值后將逐步走弱。未來10天，影響我國的冷空氣勢力較弱，大部地區(qū)氣溫逐步回升，氣溫接近常年。未來11-20天，全國大部地區(qū)氣溫較常年同期偏高1～3℃，其中西北地區(qū)、華北北部、江南西部等地偏高幅度可達(dá)4～5℃。受春節(jié)假期影響，進(jìn)入1月中旬后，電廠日耗回落幅度將逐步增大，預(yù)計(jì)高日耗持續(xù)10余天后，拐點(diǎn)將到來。
供應(yīng)端，繼續(xù)維持高位。產(chǎn)地供應(yīng)雖有收縮，但在保供退出前產(chǎn)量同比仍將維持增長狀態(tài)。中游環(huán)節(jié)，港口庫存處于高位，截止12月29日，北方九港庫存為2220萬噸，同比增加483萬噸，處于近年同期高位水平;全國主要港口庫存在5000萬噸左右，同比基本持平。
下游電廠將持續(xù)去庫。目前全國重點(diǎn)電廠庫存近1.1億噸，高庫存下主動(dòng)去庫動(dòng)力增強(qiáng)，從近期供煤量來看，電廠已經(jīng)開始主動(dòng)去庫，但去庫力度偏弱，預(yù)計(jì)電廠高庫存將延續(xù)至2月份。
目前，對煤價(jià)支撐最大利好因素是鐵路發(fā)運(yùn)量下降。近日，受發(fā)運(yùn)倒掛疊加貿(mào)易商對后市持悲觀預(yù)期，發(fā)運(yùn)積極性降低，鐵路發(fā)運(yùn)量出現(xiàn)回落，大秦線運(yùn)量降至120萬噸，日運(yùn)量減少10萬噸，呼鐵局批車量下降10余列。在目前市場狀態(tài)下，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)減量屬于正?，F(xiàn)象，預(yù)計(jì)在煤價(jià)平穩(wěn)前貿(mào)易商發(fā)運(yùn)積極性難以明顯提升，但后期隨著坑口煤價(jià)跌幅加大，發(fā)運(yùn)倒掛現(xiàn)象會(huì)有緩解。
發(fā)運(yùn)減量會(huì)導(dǎo)致港口大幅累庫預(yù)期降低，但在港口高庫存下，隨著貨源流動(dòng)性增強(qiáng)，港口庫存變化對煤價(jià)的影響將減弱。北港錨地船量處于高位，短期調(diào)出量將保持高位，港口有小幅去庫預(yù)期，但1月中旬后，隨著船量下降，港口庫存將企穩(wěn)震蕩回升。
隨著日耗走弱，下游采購積極性將繼續(xù)降低，在港口及終端庫存處于高位下，1月份煤價(jià)反彈可能性較小。至于煤價(jià)能否跌破長協(xié)價(jià)，還需關(guān)注煤電長協(xié)簽約情況，大企業(yè)出貨意愿、銷售策略等變化。目前從供需來看，需求端支撐持續(xù)不足將促使煤價(jià)延續(xù)下行走勢，跌破長協(xié)價(jià)可能只是時(shí)間問題。
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