7月29日天然橡膠商品指數(shù)為38.22，與昨日持平，較周期內(nèi)最高點(diǎn)100.00點(diǎn)(2011-09-01)下降了61.78%，較2020年04月02日最低點(diǎn)27.28點(diǎn)上漲了40.10%。(注：周期指2011-09-01至今)

數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，2021年7月，天然橡膠國(guó)產(chǎn)全乳膠行情在本月初大幅上揚(yáng)之后持續(xù)寬幅震蕩，呈現(xiàn)“W”形態(tài)：1日主流報(bào)12370元/噸，31日主流報(bào)13107.5元/噸左右，月漲5.96%;值得注意的是，本月最高價(jià)出現(xiàn)在16日13212元/噸，最低即為1日的12370元/噸，最大振幅為6.81%。本月國(guó)內(nèi)新膠產(chǎn)出逐步增加，輪胎企業(yè)開工率回升、外胎產(chǎn)量增加;國(guó)外東南亞產(chǎn)區(qū)受疫情和降雨影響，新膠產(chǎn)出受限，出口受限，且海運(yùn)費(fèi)高、集裝箱短缺，原料膠進(jìn)口受制約，促使本月天然橡膠行情震蕩向上。

從新膠產(chǎn)出看，當(dāng)前我國(guó)天然橡膠主產(chǎn)區(qū)開割正常，新膠庫(kù)存增加。東南亞，據(jù)泰國(guó)7月20日消息，受德爾塔(Delta)變異毒株蔓延影響，全球三大橡膠生產(chǎn)國(guó)即泰國(guó)、馬來西亞和印度尼西亞，因宵禁和封城措施，導(dǎo)致橡膠產(chǎn)量下降4-5%。泰國(guó)除了疫情沒有好轉(zhuǎn)，還遭受南方強(qiáng)降雨影響，再加上橡膠海運(yùn)集裝箱短缺問題無(wú)法解決，導(dǎo)致運(yùn)輸成本高昂，包括缺乏勞動(dòng)力問題，橡膠產(chǎn)量下降。國(guó)際橡膠三方理事會(huì)(ITRC)最新消息指出，現(xiàn)在橡膠產(chǎn)量幾乎沒有，相當(dāng)稀缺，供需不足的兩個(gè)國(guó)家，印度尼西亞年產(chǎn)量為322萬(wàn)噸，馬來西亞年產(chǎn)量56萬(wàn)噸。由于疫情期間實(shí)行封鎖措施，不能出口，在同一時(shí)期，上述兩國(guó)的總產(chǎn)量預(yù)計(jì)將下降4-5%。且強(qiáng)降雨對(duì)東南亞的影響正在加大，據(jù)泰媒28日?qǐng)?bào)道，泰國(guó)氣象局發(fā)布24小時(shí)天氣預(yù)報(bào)，泰國(guó)29個(gè)府會(huì)迎來強(qiáng)降雨，尤其是泰國(guó)東部、北部、曼谷及其周邊地區(qū)。

從下游需求看，從我國(guó)輪胎廠家情況看， 7月開工率有所回升。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截止7月22日，國(guó)內(nèi)全鋼胎開工率為62.75%(+3.8%)，國(guó)內(nèi)半鋼胎開工率為58.65%(+2.8%)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國(guó)6月橡膠輪胎外胎產(chǎn)量為7538.9萬(wàn)條，同比增12%。1-6月橡膠輪胎外胎產(chǎn)量較上年同期增32.1%至4.49055億條。從汽車數(shù)據(jù)看，2021年6月全國(guó)汽車產(chǎn)量204萬(wàn)輛，同比下降13.1%。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)行業(yè)內(nèi)11家汽車重點(diǎn)企業(yè)的旬報(bào)數(shù)據(jù)整理顯示，2021年7月上中旬，11家重點(diǎn)企業(yè)汽車生產(chǎn)完成80.6萬(wàn)輛，同比下降33%。其中，乘用車生產(chǎn)同比下降31.2%;商用車生產(chǎn)同比下降41.3%。中汽協(xié)分析指出，乘用車產(chǎn)銷下滑主要受芯片供給不足影響，商用車則與排放標(biāo)準(zhǔn)切換有關(guān)。對(duì)于接下來汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展走勢(shì)，中汽協(xié)表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將繼續(xù)保持穩(wěn)定恢復(fù)，這對(duì)汽車消費(fèi)的穩(wěn)定起到良好支撐作用，但是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和疫情防控仍存在不穩(wěn)定不確定因素，國(guó)內(nèi)不同行業(yè)間的發(fā)展也存在差異，經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)基礎(chǔ)仍需鞏固，特別是芯片供應(yīng)問題對(duì)企業(yè)生產(chǎn)的影響依然較為突出，原材料價(jià)格大幅上漲進(jìn)一步加大企業(yè)成本壓力，這些問題也都將影響汽車行業(yè)，因此協(xié)會(huì)對(duì)行業(yè)發(fā)展走勢(shì)仍然持以審慎樂觀的態(tài)度。

從庫(kù)存方面看，上期所總庫(kù)存，截至7月23日為193886噸(+3271噸)，期貨倉(cāng)單量177270噸(-880噸)，皆增加。數(shù)據(jù)顯示，下游采購(gòu)小幅回升和進(jìn)口量減緩導(dǎo)致港口庫(kù)存延續(xù)下行趨勢(shì)。

從進(jìn)出口方面看，中國(guó)：據(jù)海關(guān)總署7月13日公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年6月中國(guó)進(jìn)口天然及合成橡膠(含膠乳)合計(jì)46.2萬(wàn)噸，較2020年同期的53.4萬(wàn)噸下降13.5%。2021年1-6月中國(guó)進(jìn)口天然及合成橡膠(含膠乳)共計(jì)329.4萬(wàn)噸，較2020年同期的313.2萬(wàn)噸增長(zhǎng)5.2%。泰國(guó)：據(jù)泰媒7月18日?qǐng)?bào)道，泰國(guó)商務(wù)部表示，2021年前5個(gè)月，泰國(guó)橡膠出口額同比增長(zhǎng)逾50%。出口額為703.4億泰銖，比去年同期的466.5億泰銖增長(zhǎng)50.8%。出口量從去年同期的117萬(wàn)噸增至139萬(wàn)噸。

行業(yè)熱點(diǎn)：泰國(guó)橡膠管理局推種植榴蓮替代橡膠計(jì)劃——據(jù)泰媒7月26日?qǐng)?bào)道，作為一種有價(jià)值的作物，目前市場(chǎng)對(duì)榴蓮的需求不斷增長(zhǎng)。因此，泰國(guó)農(nóng)業(yè)和合作社部長(zhǎng)徹倫猜提出以種植榴蓮替代橡膠的想法。根據(jù)20年橡膠戰(zhàn)略，計(jì)劃將橡膠種植面積減少至約1840萬(wàn)萊。“種植新作物替代舊橡膠的橡膠砍伐計(jì)劃將只針對(duì)樹齡超過25年的橡膠樹，這些橡膠樹的割膠面已經(jīng)用完，農(nóng)民將更快地砍伐它們，因?yàn)橄鹉z木價(jià)格高，種植其他作物來代替橡膠，將作為橡膠價(jià)格穩(wěn)定計(jì)劃的一部分，解決從過去持續(xù)低價(jià)的問題?！?/p>

關(guān)于后市，從宏觀面分析，國(guó)際原油本月經(jīng)歷了超10個(gè)點(diǎn)的大跌和反彈，帶動(dòng)金融屬性較強(qiáng)的大宗品也經(jīng)歷了同樣的行情。從產(chǎn)出情況看，我國(guó)天然橡膠供應(yīng)端產(chǎn)出正常，增產(chǎn)壓力加劇;東南亞產(chǎn)區(qū)疫情形勢(shì)依然嚴(yán)峻，加之天氣因素等的影響，當(dāng)?shù)叵鹉z出口量減少。從需求方面看，下游輪胎企業(yè)本月開工率持續(xù)回升，但受宏觀需求及芯片供給不足影響、乘用車產(chǎn)銷依舊下滑。進(jìn)出口方面，受海運(yùn)費(fèi)用高企及船只缺乏影響，我國(guó)市場(chǎng)預(yù)計(jì)進(jìn)口量依舊偏低，本月臺(tái)風(fēng)“煙花”過境，部分進(jìn)口船只的進(jìn)港時(shí)間有一定的延遲。庫(kù)存方面，下游開工回升加快了現(xiàn)有庫(kù)存消耗、進(jìn)港時(shí)間延緩導(dǎo)致國(guó)內(nèi)港區(qū)庫(kù)存繼續(xù)處于降庫(kù)存階段。關(guān)于后市，八月之后即將“金九銀十”，震蕩向上支撐較強(qiáng);長(zhǎng)期膠價(jià)走勢(shì)，重點(diǎn)關(guān)注國(guó)外對(duì)抗疫情及下游需求恢復(fù)情況。